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下半年宏观政策展望2018年上半年，宏观政策的重心主要偏向监管，导致中国经济受到了“紧信用”的负面影响：在财政与金融领域的全面整改下，社融增速从去年的12%下滑至9.8%，基建投资增速从去年的19%跌落至7.3%；二季度信用债违约量达到162.9亿元的近年来最高水平，违约恐慌之下，低资质主体的融资能力严重受限。在中美贸易冲突不断升温、出口对GDP已形成明显拖累的情况下，市场对下半年中国经济失速下滑的担忧与日俱增。

事实上，公司债只是房企融资的手段之一。房企总体融资情况正变得不容乐观。根据同策研究院监测的数据显示，5月，40家典型上市房企完成融资金额为451.17亿元，环比4月的769.12亿元减少41.34%，是近一年来的最低额。值得一提的是，市场还发酵着对于地产债的担忧。来自海通证券的报告显示，存续地产债中2018年需要偿付的规模为1613亿元，是2017年的2.3倍，在接下来的2019–2021年需要偿付的规模分别为2807亿元、3998亿元和4037亿元；此外，存续地产债在2018年进入回售期的超过3800亿元，规模之大史无前例。

4 灵活双膝稳固左膝、驱动右膝从上杆过渡到下杆时，在保持左膝弯曲和稳固的同时朝目标驱动右膝。像贾恩卡洛·斯坦顿和迈克·特劳特这样的美国职业棒球联盟明星在全垒打时也是如此。这个膝部动作将能量移向目标（对任何击打动作都有好处）并帮助球杆处于完美的路径。它还能防止在接近触球时球杆卡在身后（造成右飞球）或者在身前向外移动过远（造成右曲球或者左飞球）。为了有效驱动右膝，你的双脚必须保持踩压地面。（我说过这很重要！）如果站位不稳固，你就无法靠右脚施力向前驱动，同时左脚也不足以承受重量的转移。

美国的监管担忧会影响到腾讯似乎很奇怪，因为腾讯的大部分收入来自中国市场。腾讯最知名产品是即时通信应用微信（WeChat），同时该公司也是全球收入最高的视频游戏发行商。不过，腾讯股价下挫反映出了一种全球现象，目前投资者质疑全球科技股能否保持近来的高估值。

在时代周报记者对业内人士和房企的采访了解中，加速销售回流，是他们给出应对风险的一致办法。新城控股高级副总裁欧阳捷对时代周报记者表示，在外部融资趋紧的情况下，加速现金回流才是当务之急，“在保证现金流量的前提下，适度降低对利润的预期，不失为一种办法”。

目前保利地产货币资金+受限制使用资金共有975亿元，短期债务为331亿元，长期债务为2214亿元。短期偿债压力指数是评估一家房企一年内的债务压力情况，保利地产短期偿债压力指数为0.34，明显低于主流房企数据均值。规模与盈利方面，保利地产规模优势明显，但盈利能力得分一般。2018年上半年保利地产土地储备货值为19735亿元，大幅高于行业均值为5908.74亿元，权益土储货值为13420亿元，权益比例达68%。保利地产预收账款（合同负债）为2910.79亿元，大幅高于主流房企数据均值。