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乐居财经：改革开放这40年，中国房地产业最大的一个变化是什么？任志强：从80年代开始，以住宅为主的建设转换成商品化市场，这是一个最重要的过程。但是从现在来看，又从市场有所回缩，又变成了计划经济的一种控制方式，中国还没有走到完全市场化的一个程度。

超额收益的另一个来源是深度挖掘。通过研究葛晨发现医药行业里面有个市值非常小的公司，该公司正在生产一款非常有竞争力的药品，而且具有一定安全边际，因此大胆买入并耐心持有。对于深度挖掘的重点，葛晨表示，“其实就是要能从底部挖掘出跟别人不一样的股票，然后这些股票还要比之前大家拥有的共同持仓要有更好的表现，这就非常考验我们的投研能力和个股的挖掘能力了。”

这里值得一提的是，中国经常项目顺差一季度为负，二季度虽然转正，但规模很小……实际上，只要有资本项目逆差，就会对人民币造成贬值压力。然而，让大家迷惑的是，中国的资本项目并非逆差，是顺差，而且数目较大，可能这与债市加大开放力度，资本流入有关；但问题是，在国际收支依然是顺差的情况下，为什么2018年第二季度之后，特别是在6月份人民币会明显贬值呢？预期应该通过资本外流（导致资本项目逆差）才会影响汇率啊？ 这个该如何解释呢？

法院裁定，消费者的主张能够继续向前推进，即便他们是向苹果开发者购买App，也能对苹果进行起诉。这是反垄断法历史上的一个重大进步。这意味着未来消费者也能够以同样的方式来起诉其他平台巨头，比如亚马逊、脸书（Facebook）和谷歌，从而打破平台借助生态系统的垄断而产生的盈利模式。

管理层选择高位套现，并且通过隐蔽的子公司股份支付方式窃取公众股东利益。管理层在死亡案例公告之后持续高位套现，累计抛售5，110万股以上；同时管理层通过复杂交易结构，规避了巨额股份支付，并筹划将传奇生物分拆上市，对窃取公众股东利益。传奇生物的CAR-T疗法商业价值有限，现有产品管线无法支撑目前估值。公司传统业务以25倍EBITDA测算，估值在7.56亿美元左右，对应每股价值约3.29港币；公司CAR-T业务以最好的假设计算估值在4.73亿美元，对应每股价值约2.03港币；公司目标价在每股3.29 - 5.32港币。但由于我们怀疑公司CAR-T数据涉嫌造假，最终估值仅为每股3.29港币，强烈建卖出

要建立长效机制，最基础的道理就是：把户籍制度打破，把土地制度打破。回到最早的叫做建国初期的宪法规定上去，土地是私有的，户籍是没有限制的，否则的话是不会有长效机制的，没有用。我们的房地产说了半天都叫城市房地产管理法，不包括农村人口的。而中国要想成为一体化，需要把农村和城市化在一体。所以要在土地制度上不解决这些问题的话，怎么能建立中国的长效机制问题？只能说还是城市的长效机制，那叫长效机制吗？农民不跟你打架吗？你现在天天说进城的都是城市人口，其实相当一部分是农村户籍人口。